全球资产负债表失衡，央行无能为力。
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内容提要
全球资产负债表失衡是当前经济面临的挑战之一，加强资本形成和广泛采用数字技术是提高生产率的两个重点。疫情加剧了全球资产负债表失衡，只有加速生产率增长才能实现强劲的收入、财富和资产负债表健康增长。
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关键要点
- 全球资产负债表失衡是当前经济面临的挑战之一。
- 疫情加剧了全球资产负债表失衡，投资与债务的比例显著上升。
- 重新平衡全球资产负债表面临货币和财政政策的挑战。
- 美国和其他国家在2000年后经历了慢性投资不足，影响了劳动生产率。
- 只有加速生产率增长才能实现收入、财富和资产负债表的健康增长。
- 自2005年以来，美国商业部门劳动生产率年均增长不足1.4%。
- 提高生产率的两个重点是：更有效的资本形成和更广泛的数字技术采用。
- 资本形成不足，固定资产仅占全球财富的20%。
- 数字技术的广泛应用与行业生产率增长密切相关，但许多行业仍滞后。
- 全球资产负债表失衡表明资本被错误配置，未能满足人类需求和推动生产率。
- 政策制定者应避免回归2019年的简单时代，以免经济衰退和金融压力加大。
- 历史上曾成功提升生产率，未来也有可能再次实现。
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