航空业如何助力扩大可持续燃料生产
内容提要
全球航空公司致力于在2050年前实现零排放目标。可持续航空燃料（SAF）将是最大的减排措施之一，可减少80%的温室气体排放。然而，SAF产能仍然有限，价格较高。航空公司需要采取采购策略来管理不确定性和获取SAF。SAF基金是一种新兴的可持续投资工具，航空公司可以通过与其他利益相关方合作来推动SAF生产。设计和建立SAF基金的最佳实践包括明确投资目标和目标、吸引合适的合作伙伴以支持投资组合公司、塑造有效的治理结构。航空公司的SAF基金可以推动创新，但其他投资者需要为基础设施投资提供资金。
延伸解读
SAF供需失衡风险
文章指出，2024年SAF产能预计不超过150万吨，仅占航空燃油总需求的0.5%。而2030年强制需求约450万吨，加上自愿目标，总需求可能超过1600万吨。供应方面，尽管宣布的产能到2030年可达1100万至2500万吨，但存在不确定性，并非所有项目都会落地。约三分之二的行业首席可持续发展官预计2030年将出现供应短缺。这种供需缺口意味着航空公司需提前布局采购策略，以应对潜在的价格上涨和供应紧张。
采购策略与财务影响
航空公司可通过个别承购协议、合作伙伴关系、直接投资和SAF基金等方式获取SAF。其中，承购协议虽前期资本投入小，但可能带来资产负债表风险，尤其是长期协议。由于SAF目前成本约为化石煤油的3倍，若航空公司自愿设定2030年10%的混合比例目标，需将总成本增加的4%至6%通过绿色溢价转嫁给客户。例如，汉莎航空集团已于2024年6月引入环境成本附加费。这些策略的选择需权衡风险与成本。
SAF基金的设计要点
SAF基金作为新兴投资工具，其设计需遵循三项最佳实践：一是明确投资目标和成功指标，确保所有利益相关方对齐；二是吸引合适的合作伙伴，如航空公司、原始设备制造商、企业客户等，以产生协同效应并支持被投企业；三是建立高效的治理结构，类似独立风投，实现快速决策。基金规模通常小于5亿欧元，可为有前景的项目提供首轮融资。然而，航空公司内部可能缺乏管理基金的专业能力，需借助外部专家。
未来资本需求与挑战
文章强调，除了航空公司的SAF基金推动创新外，还需要大量基础设施投资来扩大产能。到2050年，全球需求满足需要数万亿美元的后最终投资决定资本。长期基础设施投资者可能需介入，但面临需求不确定和技术未经验证的风险。监管环境，尤其是全球协调的政策，对降低风险至关重要。因此，航空业脱碳不仅依赖燃料供应商，还需广泛利益相关者共同参与，构建完整的SAF生态系统。
Q&A
航空公司如何实现2050年零排放目标？
航空公司计划通过可持续航空燃料（SAF）等措施来实现2050年零排放目标，SAF预计将贡献高达50%的减排效果。
可持续航空燃料（SAF）的生产能力目前如何？
目前SAF的生产能力仍然有限，预计到2024年不超过150万吨，仅占总航空燃料需求的0.5%。
航空公司如何应对SAF的价格和供应不确定性？
航空公司可以采取多种采购策略，如个别采购协议和直接投资，以管理SAF的价格和供应不确定性。
SAF基金的最佳实践是什么？
SAF基金的最佳实践包括明确投资目标、吸引合适的合作伙伴和建立有效的治理结构。
未来SAF的需求和供应会如何变化？
预计到2030年，SAF的需求可能会超过供应，特别是在强制和目标需求实现的情况下，除非生产能力显著增加。
航空公司如何通过合作推动SAF生产？
航空公司可以通过与其他利益相关者合作，设立SAF基金，促进投资和创新，从而推动SAF的生产。
