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《芒格之道》–查理芒格 1993年 西科金融股东会讲话
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原文中文，约700字，阅读约需2分钟。
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内容提要
1993年，伯克希尔的股东会讲话中提到了世界储蓄公司的规定，不允许贷款中介填写表格。伯克希尔的经营方式是根据合理和值得承接的保险业务来决定业务规模。在欧洲，裁员的代价更高，而零售银行业务仍然能赚钱。伯克希尔不预测宏观经济和股市走势，也认为投行存在风险。美国航空公司之间的价格战应该收敛，金融行业中的诱惑很大。
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关键要点
- 世界储蓄公司规定贷款中介不得填写表格。
- 伯克希尔的经营方式是根据合理和值得承接的保险业务决定业务规模。
- 保险公司因低概率大灾难而亏损，显示承销策略问题。
- 伯克希尔不将风险转嫁给再保险商，只承接合理的保险业务。
- 在欧洲，裁员的代价高，裁员规定严格。
- 零售银行业务在管理得当的情况下仍能盈利。
- 伯克希尔不预测宏观经济和股市走势，投资保持稳定。
- 投行存在风险，永远不可能获得AAA评级。
- 美国航空公司之间的价格战需收敛，避免行业崩溃。
- 金融行业诱惑巨大，人性难以抵挡。
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