联想集团Q1净利大增65%，AI PC出货量环比增228%
内容提要
联想集团2024/25财年第一财季营收1119亿人民币，同比增长20%。PC以外业务占比近47%，创历史新高。智能设备业务营收同比增长超30%，云基础设施业务营收同比增长65%，创历史新高。方案服务业务营收同比增长10%。联想将继续投资于人工智能和计算，加速推动混合式人工智能设备上市。全球PC市场稳健复苏，全球AI PC出货量环比增长228%。全球智能手机和平板电脑出货量同比增长显著。全球基础设施市场看好，全球AI基础设施市场年复合增长率有望达到15%。联想将推动ISG业务恢复盈利，深化关键战略合作伙伴关系。联想的混合式人工智能战略将满足用户需求，持续开发更多的人工智能原生服务。
延伸解读
AI PC出货量激增背后的市场信号
联想AI PC出货量环比增长228%，这一数据反映出AI PC正从概念走向规模化。结合Canalys统计，全球AI PC出货量已达880万台，占PC总出货量的14%，表明AI PC已成为PC市场复苏的重要驱动力。联想率先定义并上市具备5大特性的AI PC，巩固了其在该领域的领导地位。随着Windows 11过渡和AI PC供应量提升，全球PC市场有望加快进入新一轮换机周期，联想有望持续受益。
非PC业务占比创新高，多元化转型成效显著
联想PC以外业务占比近47%，创历史新高，显示其多元化转型取得实质性进展。ISG基础设施业务营收同比增长65%，SSG方案服务业务营收同比增长10%且运营利润率高达21%，连续13个季度保持双位数增长。这些数据表明，联想已从单一PC厂商逐步转变为涵盖设备、基础设施和解决方案服务的综合ICT企业，抗风险能力和增长韧性增强。
混合式人工智能战略的落地路径与挑战
联想提出混合式人工智能战略，旨在将公共人工智能、个人人工智能和企业人工智能共存互补，并整合到设备、基础设施和解决方案中。这一战略契合行业“AI向实”趋势，但落地仍需克服生态整合、技术协同等挑战。联想计划通过全栈式AI产品组合和方案服务能力推动AI落地，同时ISG业务仍需恢复盈利，优化业务模式，这些将是其战略执行的关键看点。
Q&A
联想集团2024/25财年第一财季的净利润是多少？
净利润近23亿人民币，同比大幅增长65%。
联想在PC以外的业务占比达到了什么水平？
PC以外业务占比近47%，创历史新高。
全球AI PC的出货量环比增长了多少？
全球AI PC出货量环比增长228%。
联想的云基础设施业务在第一财季的营收增长了多少？
云基础设施业务营收同比增长65%，创历史新高。
联想的混合式人工智能战略将如何影响市场？
混合式人工智能将为设备、基础设施、解决方案与服务市场带来巨大的增长机会。
联想在智能设备业务方面的表现如何？
智能设备业务营收同比增长超30%。
