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甲骨文“一树梨花压海棠”
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原文中文，约4400字，阅读约需11分钟。
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内容提要
甲骨文迅速崛起为AI巨头，股价上涨，成为TikTok股权交易赢家。尽管前景乐观，高盛将其目标价上调至310美元，维持中性评级，因面临巨额资本支出和营收增长不确定性。甲骨文与OpenAI等合作，RPO达4550亿美元，但依赖单一客户的风险显著。未来需改善成本结构，拓展客户，以在AI时代立足。
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关键要点
- 甲骨文迅速崛起为AI巨头，股价上涨，成为TikTok股权交易赢家。
- 高盛将甲骨文目标价上调至310美元，但维持中性评级，因面临巨额资本支出和营收增长不确定性。
- 甲骨文与OpenAI等合作，RPO达4550亿美元，但依赖单一客户的风险显著。
- 甲骨文CEO萨弗拉·卡兹预期云基础设施业务收入将增长77%，未来四年收入目标逐年递增。
- 甲骨文的资本支出高达85亿美元，未来可能持续陷入负自由现金流状态。
- 摩根士丹利报告指出甲骨文的利润率表现不及预期，云业务对利润率产生反向影响。
- 甲骨文需改善成本结构，拓展客户，以在AI时代立足，避免被淘汰出十巨头之列。
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