腾讯音乐股价波动，是因为汽水音乐“偷家”吗？

最近，有人说腾讯音乐发了财报后，股价直接被“吓懵了”，财报当晚，美股股价跌了近20%，第二天继续跌了10%，港股这边也是连续大跌两天。从数字来说，腾讯音乐的增长还不错：2025年全年总收入329亿元，同比增长15.8%；调整后净利润99.2亿元，同比增长22%。在线音乐订阅收入176.6亿元，同比增长16%；超级会员突破2000万。但是，市场用脚投票的逻辑很清晰，大家发现，它的月活用户同比大...