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年赚23亿，80%由下沉市场买单，火锅界“爱马仕”冲击IPO
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原文中文，约3900字，阅读约需10分钟。
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内容提要
巴奴火锅近期启动IPO，尽管人均客单价高于海底捞，但面临激烈竞争和市场挑战。巴奴未推出低价套餐，因高价菜品引发争议。其门店扩张主要集中在下沉市场，2024年计划新开门店，但高租金和人力成本影响盈利。会员权益缩水引发顾客不满，巴奴需解决高端品牌规模化问题以降低成本。
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关键要点
- 巴奴火锅启动IPO，面临激烈竞争和市场挑战。
- 人均客单价148元，高于海底捞45%。
- 未推出低价套餐，因高价菜品引发争议。
- 门店扩张集中在下沉市场，2024年计划新开门店。
- 高租金和人力成本影响盈利，需解决高端品牌规模化问题。
- 会员权益缩水引发顾客不满，影响用户体验。
- 巴奴在一线城市翻台率下降，单店销售额下滑。
- 外卖业务和子品牌探索面临波折，97%营收依赖线下门店。
- 计划在2025年至2027年新开120家直营门店。
- 资本对巴奴的耐心有限，需在2029年前完成上市。
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