聊聊商业模式——阿里巴巴
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原文中文，约3500字，阅读约需9分钟。
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内容提要
阿里巴巴的五大业务包括国内电商、阿里云、电商出海、其他业务和投资。国内电商竞争激烈，阿里云和AI是未来增长的希望。吴泳铭上任后，阿里逐渐转向轻资产和科技投资，尽管电商护城河被侵蚀，AI仍是关键。整体前景面临挑战与机遇。
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关键要点
- 阿里巴巴的五大业务包括国内电商、阿里云、电商出海、其他业务和投资。
- 国内电商竞争激烈，阿里巴巴的市场份额逐渐被侵蚀。
- 阿里云的营收占比约15%，增速超过30%，是未来增长的希望。
- 电商出海的营收增长可达两位数，属于阿里巴巴的第二曲线。
- 其他业务如菜鸟、饿了么和优酷等处于亏损状态。
- 吴泳铭上任后，阿里逐渐转向轻资产和科技投资。
- 阿里云和AI是阿里未来增长的关键，市场对其估值弹性较高。
- 阿里云的增速因AI的推动而重启，但未来的持续性存在不确定性。
- 电商出海业务已接近阿里云的营收规模，成为重要支柱。
- 阿里在投资方面逐渐聚焦核心业务，提升了利润率。
- 阿里巴巴的投资策略从重资产转向轻资产和科技，逐渐改善投资回报。
- 整体来看，阿里的电商护城河仍在被侵蚀，AI是其最大的希望。
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