该论文研究了回归模型在因子溢价预测和因子择时投资方面的表现。结果显示更灵活的模型在解释未知时期因子溢价的方差方面具有更好的性能。然而，神经网络等灵活模型的预测权重不稳定，可能导致高交易成本和市场影响。降低再平衡频率可以减少交易成本。