文章从韩非“上下一日百战”切入，指出君主与官僚利益相异、彼此博弈。借助委托代理模型分析，信息不对称、监督链过长、法治缺位与意识形态失效使君主难以约束庞大官僚体系，奥斯曼帝国的腐败与包税制为典型例证。作者认为君主制堵死了纠错通道，现代政体依靠信息公开、法治和多元监督降低监督成本，但道德风险仍难根除。