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《芒格之道》–查理芒格 1991年 西科金融股东会讲话
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原文中文，约500字，阅读约需2分钟。
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内容提要
1991年，西科金融股东会讲话中提到，钱多机会少比钱少机会多强。不赞同提前消费，认为应给予掉入消费信贷陷阱的人重新再来的机会。公司破产制度效率低，造成浪费。收购银行时主要观察管理层的为人处世和文化背景。不做宏观预测。关键是能长期取得较高的净资产收益率。格雷厄姆认为买股票就是买公司，看内在价值而不是价格波动。有些公司值得长期持有，如可口可乐。
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关键要点
- 钱多机会少，总比钱少机会多强。
- 不赞同提前消费，认为应给予掉入消费信贷陷阱的人重新再来的机会。
- 公司破产制度效率低，造成浪费。
- 收购银行时主要观察管理层的为人处世和文化背景。
- 不做宏观预测，无法判断房地产危机和银行冲击的严重性。
- 关键是能长期取得较高的净资产收益率。
- 买股票就是买公司，关注内在价值而非价格波动。
- 有些公司值得长期持有，如可口可乐，尽管价格高于净资产。
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