构建中央银行数字货币和其他金融资产代币化的框架
内容提要
自COVID-19大流行以来，全球现金使用逐渐减少，数字支付方式盛行。中央银行数字货币（CBDCs）和代币化存款成为主要趋势。CBDCs提供中央银行货币的数字形式，代币化存款实现商业银行货币的生命周期代币化。需要同时存在问责制和隐私保护，并且两者都需要尊重授权审计的需求。IBM研究提供了一个高性能的CBDC框架，结合了隐私、合规和高级弹性。
延伸解读
CBDC 系统的双重治理要求
文章指出，CBDC 基础设施对货币供应具有关键影响，因此应由中央银行治理；但其关键性质又要求系统具备稳健性和弹性，这反过来需要去中心化治理、地理分布式部署以及各部分独立运行。这种看似矛盾的要求意味着 CBDC 设计必须在中心化控制与分布式韧性之间取得平衡，不能简单套用传统中心化系统或完全去中心化系统的架构。
隐私与审计的权衡并非二选一
文章强调，CBDC 系统需要同时满足问责制和隐私保护，并尊重授权审计的需求。隐私解释存在从保守到宽松的谱系：保守做法不泄露交易双方或金额信息，但增加监控和审计难度；宽松做法则可能暴露支付金额甚至双方身份。因此，系统应能容纳不同的隐私模型，并具备敏捷性以适应法规和技术演变，而非固定单一方案。
性能指标背后的实际意义
文章提到，零售 CBDC 系统需能与现有支付服务竞争，并在高峰时段处理数万 TPS。IBM 研究原型在标准 UTXO 假名模型下，使用 Raft 和 SmartBFT 共识可达 80,000 TPS，使用新兴共识算法可超过 150,000 TPS。这些数字表明，通过合适的交易处理模型和共识协议组合，CBDC 系统可以在提供用户隐私的同时，允许授权审计者检查交易信息，满足监管合规要求。
代币化框架的通用性
文章将代币化定义为商业资产的数字化，并指出 CBDC 是中央银行货币代币化的示例，代币化还可扩展到商业银行存款、证券等。尽管不同用例各异，但它们在问责制、隐私、监管合规、韧性和可编程性方面有相似要求。IBM 研究提出的框架具有通用性，可直接适用于更广泛的代币化资产应用，而不仅限于 CBDC。
Q&A
什么是中央银行数字货币（CBDC）？
中央银行数字货币是由国家中央银行控制的数字货币，设计用于存储价值、作为交换媒介和记账单位。它用于商业银行或中央银行之间的批发结算以及个人零售支付交易。
为什么需要开发CBDC系统？
CBDC可以促进创新，更有效地帮助支付系统的包容性，并减少结算延迟、成本和交易对手风险。此外，自COVID-19大流行以来，现金使用减少，数字支付盛行，CBDC成为应对金融市场低效的可行补救措施。
CBDC系统面临哪些主要挑战？
CBDC系统需要同时满足问责制和隐私保护，并尊重授权审计的需求。系统必须具有弹性，能够容忍拜占庭故障，即使部分系统被破坏也能继续运行。此外，还需要满足监管合规、高性能、可扩展性和互操作性等要求。
IBM Research的CBDC框架有哪些特点？
IBM Research开发了一个高性能的CBDC框架，结合了隐私、合规和高级弹性。它使用许可型DLT，提供透明交易处理、强问责制、对受损节点的弹性、高吞吐量和低延迟。该框架支持多种隐私模型，并能处理高达150,000 TPS的交易。
CBDC系统如何处理隐私和审计的平衡？
CBDC系统需要同时存在问责制和隐私保护，并尊重授权审计的需求。隐私方面遵循数据最小化原则，但不同司法管辖区可能有不同解释。IBM Research的框架支持多种隐私模型，从标准UTXO到零知识证明增强的匿名性，同时允许授权审计员检查交易信息。
IBM Research的框架是否适用于其他代币化资产？
是的，该框架具有通用性，可以直接适用于更广泛的代币化资产应用。代币化是指将商业资产数字化，CBDC是中央银行货币的代币化示例，其他如代币化存款、代币化证券等也有类似的需求，包括问责制、隐私、合规、弹性和可编程性。
