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《芒格之道》–查理芒格 2003年 西科金融股东会讲话
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原文中文，约2000字，阅读约需5分钟。
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内容提要
这篇文章讲述了2003年西科金融股东会的讲话内容，包括伯克希尔和西科的吸引力、长期投资收益率和价值观，投资决策的数量和大机会的把握，以及不贪多和不嫉妒的重要性。还提到了格雷厄姆的安全边际原则和保持冷静客观的重要性，以及投资顾问和政府插手的问题，股票估值的两种方法。
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关键要点
- 伯克希尔和西科的吸引力源于长期投资收益率和价值观。
- 投资者应减少投资决策数量，专注于大机会。
- 不贪多，知足常乐是成功投资的重要心态。
- 格雷厄姆的安全边际原则和保持冷静客观是投资的根基。
- 投资需耐心等待机会，并在机会出现时果断出手。
- 投资顾问往往像卖渔具的人，缺乏真正的投资能力。
- 伯克希尔在市场恐慌时敢于出手，体现其投资风格。
- 购房应在组建家庭时进行，不必过于猜测市场走势。
- 政府插手市场通常会导致不良后果，社保基金不应大举进入股市。
- 股票估值有两种方法：现金流估算和心理揣度。
- 追求智慧和责任感，日复一日，终将出人头地。
- 成功需要与自身能力相匹配，努力提升自己。
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