行业财报 | 京东、阿里巴巴、腾讯、拼多多、美团、快手等36家境外上市互联网公司2026年第二季度和上半年业绩
内容提要
2026年二季度及上半年，36家境外上市互联网公司业绩分化。京东收入3464亿元，同比下降2.9%；阿里营收增长9%，但净利润下降75.6%，AI云收入大幅增长；腾讯收入增长11%，因加码AI导致自由现金流为负；拼多多营收增长8%，净利润下降12%；美团收入增长14.4%，利润大幅增长。快手、百度、网易、B站、美图等各有增减，整体AI投入与生态竞争加剧。
延伸解读
AI投入成为利润与现金流的共同变量
本季多家头部公司的利润与现金流变化，都与AI投入节奏直接相关。阿里净利润同比减少75.56%，同期资本性支出从386.76亿元增至676.78亿元；腾讯录得负自由现金流138亿元，资本开支同比增长176%，若剔除算力采购预付款则自由现金流为376亿元。这说明AI基础设施投入正在明显改变财务表现，读者在比较利润时需留意资本开支口径。
收入与利润走势分化，需区分一次性因素
同为大平台，京东收入同比下降2.9%但净利润上升，美团收入增长14.4%且利润大增490%，拼多多收入增长8%而净利润下降12%。唯品会净利润大幅下滑主要系历史股息分派相关的一次性预提税调整。可见收入增速与利润方向并不一致，部分波动来自生态投入或非经营项目，单看净利润容易误读经营趋势。
AI业务收入开始单独披露，但规模差异明显
阿里AI云及算力服务收入484.37亿元、AI相关产品收入123.76亿元；百度AI云基础设施收入73亿元、AI业务占一般性业务收入50%；快手可灵AI营业收入超过8.5亿元。这些数据表明AI已从投入概念进入收入披露阶段，但各公司口径与体量差异较大，横向比较时不宜直接相加或等同看待。
中小平台业绩弹性更大，关注扭亏与亏损扩大并存
东方甄选经营利润6.6亿元、同比扭亏为盈，网易有道由上年同期净亏损0.18亿元转为净利润0.74亿元，凤凰新媒体也实现扭亏。与此同时，爱奇艺归母净亏损扩大至2.88亿元，逸仙电商净亏损扩大至9080万元，斗鱼因内容投入出现GAAP净亏损。中小平台业绩方向不一，需结合各自业务投入阶段判断。
Q&A
2026年第二季度京东和阿里巴巴的业绩表现如何？
京东2026年第二季度收入3464亿元，同比下降2.9%；归属于普通股股东的净利润为71亿元，上年同期为62亿元。阿里巴巴截至2026年6月30日的第一财季营收2689.5亿元，同比增长9%；归属于普通股股东的净利润为105.37亿元，同比减少75.56%。
腾讯2026年第二季度为什么会出现负自由现金流？
腾讯2026年第二季度录得负自由现金流138亿元，主要因为继续加码AI投入，资本开支达527.8亿元，同比增长176%。若剔除算力采购的预付款项，自由现金流为376亿元。
美团2026年第二季度各业务板块的收入和利润情况如何？
美团2026年第二季度实现收入1046亿元，同比增长14.4%；期内利润21.55亿元，同比增长490%。核心本地商业营收715亿元，同比增长10.1%；新业务板块收入331亿元，同比增长25%，亏损收窄至17亿元。
百度2026年第二季度AI业务收入占比是多少？
百度2026年第二季度一般性业务收入252亿元，其中AI业务收入占比50%。AI云基础设施收入73亿元，同比增长50%；AI应用收入25亿元，同比增长3%；AI原生营销服务收入26亿元。
快手2026年第二季度可灵AI的收入是多少？
快手2026年第二季度可灵AI营业收入超过8.5亿元。同期，快手总收入355亿元，同比增长1.4%；经调整净利润39亿元，同比下降30.3%；线上营销服务收入206亿元。
拼多多2026年第二季度净利润下降的原因是什么？
拼多多2026年第二季度营业收入1123.6亿元，同比增长8%；归母净利润272亿元，同比下降12%，主要受到生态投入增加及非经营项目亏损的影响。
