2026年第二季度财报电话会议：首席执行官致辞
内容提要
Alphabet营收同比增长24%，AI投资推动各业务发展。搜索收入增17%，YouTube广告增13%，云收入大增82%，积压订单达5140亿美元。Gemini模型需求强劲，开发者超900万，每分钟处理220亿令牌。AI模式月活超10亿，Gemini应用月活9.5亿。云安全服务覆盖90%财富100强，Waymo等新业务进展显著。
延伸解读
AI投资回报显著，但供应仍是瓶颈
财报显示，Alphabet的AI投资已带来可观回报：云收入增长82%，积压订单达5140亿美元，模型API每分钟处理220亿令牌。然而，管理层明确表示仍受供应限制，暗示需求超过供给能力。这可能意味着短期内增长受限于基础设施扩张速度，而非市场需求不足。投资者应关注后续资本开支计划及产能释放节奏。
搜索与云业务增长背后的结构性变化
搜索收入增长17%，部分得益于AI模式带来的增量查询，且AI模式月活已超10亿。同时，云业务增长强劲，近90%的财富100强使用Gemini Enterprise。这表明Alphabet正从传统搜索广告向AI驱动的云服务转型，但搜索仍是核心现金流来源。云业务的高增长能否持续，取决于企业客户对AI解决方案的长期需求。
AI模式成本下降，但需关注效率与体验平衡
管理层称，本季度AI模式响应成本已降至发布以来最低，得益于工程和硬件优化。这有助于提升利润率，但成本下降的同时，AI模式仍处于扩张期，需持续投入以支持更多查询。未来，如何在降低成本的同时保持响应质量和用户体验，将是关键挑战。
Q&A
Alphabet在2026年第二季度的营收增长情况如何？
Alphabet在2026年第二季度的营收同比增长了24%。
Google Cloud在2026年第二季度的表现如何？
Google Cloud收入增长了82%，积压订单达到5140亿美元，并且近90%的财富100强企业使用Gemini Enterprise。
Gemini模型的最新进展和采用情况如何？
发布了Gemini 3.6 Flash和3.5 Flash-Lite，以及Gemini 3.5 Flash Cyber；Gemini 3.5 Pro正在测试中，Gemini 4预训练已开始。超过900万开发者每月使用其模型，API每分钟处理约220亿令牌。
AI Mode在搜索中的表现如何？
AI Mode自去年10月全球扩展以来，月活跃用户超过10亿，并推动了搜索查询的增量增长，每周通过AI功能向网站发送数十亿次点击。
Gemini应用的用户规模有多大？
Gemini应用月活跃用户达到9.5亿，日活跃用户在过去一年增长了两倍。
YouTube在2026年第二季度有哪些亮点？
YouTube广告收入增长13%，世界杯期间有超过17亿独立观众观看相关视频，Ask YouTube功能在6月有超过1.4亿用户使用。
Google Cloud在安全方面有哪些进展？
90%的财富100强企业使用Google Cloud Security，近90%的Wiz客户使用AI安全功能，AI工作负载扫描数量环比增长超过45%，并推出了Google AI Threat Defense。
Waymo和Wing等Other Bets有哪些新进展？
Waymo推出了第六代Waymo Driver驱动的Ojai车辆，Wing完成了超过100万次家庭配送，Isomorphic Labs融资超过20亿美元用于AI药物设计。
