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蔚来，盈利了！！！
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内容提要
蔚来发布2025年财报，四季度实现12.5亿元经营利润，首次季度盈利。全年交付326,028台，营收874.9亿元，均创历史新高。2026年一季度交付指引为80,000-83,000台，营收指引244.8-251.8亿元，显示出强劲增长潜力。
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关键要点
- 蔚来发布2025年四季度及全年财报，四季度实现经营利润12.5亿元，首次季度盈利。
- 四季度现金储备459亿元，环比增长近百亿。
- 2026年一季度交付指引为80,000-83,000台，同比增长90.1%-97.2%。
- 四季度交付124,807台，同比增长71.7%，创历史新高。
- 四季度营收346.5亿元，同比增长75.9%，创历史新高。
- 四季度毛利总额60.7亿元，同比增长163.1%，创历史新高。
- 四季度综合毛利率17.5%，创2022年以来新高。
- 全年交付新车326,028台，同比增长46.9%，创历史新高。
- 全年营收874.9亿元，同比增长33.1%，创历史新高。
- 蔚来创始人李斌表示季度盈利证明了公司的核心竞争力，开启新一轮高速增长周期。
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