过去十年，程序化并购比其他并购策略产生更多价值。但随着宏观经济趋势变化，消费品并购战略重点转变。从2018年到2021年，公司重点放在销售额增长上，但通胀环境促使消费者减少购买量，投资者关注利润。展望未来，成功公司采用混合并购方法，投资小型高增长品牌进入有吸引力长期品类，通过组合收购推动核心品类利润增长。收购方需以不同方式整合和支持目标公司。

2024年的并购趋势：成功的蓝图在下一波交易中。全球并购市场经历了波动性的大师课程，从2020年的疫情引发的衰退到2021年的创纪录复苏，再到2023年的急剧下降。尽管交易量下降，最新研究显示，程序化并购的案例比以往任何时候都更强大。现金是另一个重要的支撑来源。与过去不同，私募股权和主要投资者在2023年减少了37％的活动，但他们不太可能在未来的时期持续闲置。尽管宏观经济和地缘政治挑战可能继续抑制私募股权的兴趣，但巨额未使用资本的诱惑将随着市场稳定性的回归而增长。

越来越多的证据表明，实施程序化并购的公司能够超越竞争对手，通过多年数据追踪发现，成功的交易者有着显著的习惯，包括超越核心业务、认识战略合理性、重视价值创造而非价格、积极剥离。程序化并购者更有可能获得更高的股东回报率。

这篇文章总结了四位专家在最近一篇文章中分享的关于利用程序化并购策略应对动荡时期的见解。研究发现，程序化并购比其他并购策略带来更好的回报，尤其在经济衰退期间表现优异。文章还讨论了如何在宏观经济环境下调整并购策略以及如何进行整合。

程序化并购的力量在过去几十年的交易中得到验证，可以以较低风险获得超额TSR。最新研究显示，进行最多交易的程序化交易者获得最高回报。COVID-19年份加大了程序化交易者与有机方式公司之间的差距。高增长行业中的程序化并购案例同样具有吸引力。公司可以通过收购、整合新业务和剥离非战略性业务来提高超越其他公司的机会。

麦肯锡的高级合伙人提出了十个增长规则，包括优先考虑竞争优势、把趋势变成朋友、超越同行等。他们建议公司应专注于核心行业，同时考虑相邻领域和国际扩张，程序化并购和剥离可以是增长的有益策略。掌握八个或更多规则的公司，增长率和超额股东回报率分别为近7%和近6%。