梁文锋CFO到位！投过智谱MiniMax
内容提要
路透报道，DeepSeek拟聘请高瓴创投合伙人严文韬出任首任CFO。严文韬1991年出生，毕业于复旦大学，曾实习于BCG并从事记者工作，2020年加入高瓴，参与投资字节跳动、小红书、MiniMax、智谱等项目。DeepSeek因资金消耗与人才流失，正筹备科创板IPO，由中信证券辅导，最早年底提交申请，目标2027年上市，估值约5000亿元。
延伸解读
CFO空置一年半的背后
DeepSeek自2025年2月挂出CFO岗位后，空缺长达一年半，期间由专业财务背景人士代管。这反映出公司此前资金充裕，依赖幻方量化支持，且梁文锋对花钱节奏克制。但今年7月重启招聘，并密集面试头部VC合伙人，说明资金策略和上市筹备已进入新阶段。
严文韬的复合背景与上市任务
严文韬从腾讯投资、H Capital到高瓴创投，参与字节跳动、小红书、MiniMax、智谱等项目，兼具投资眼光和科技认知。他投过DeepSeek的竞争对手，了解资本市场叙事，这有助于将AI故事转化为招股书。但上市公司CFO需处理信息披露、公司治理和监管沟通，这些是幻方体系没有的模块，将是他面临的全新挑战。
上市紧迫性与估值风险
DeepSeek筹备科创板IPO，最早年底提交申请，目标2027年上市，估值约5000亿元。但2025年上半年ARR估计仅35亿元，估值与收入比超过100倍，在A股市场罕见。上市既能缓解大模型烧钱压力，也能通过期权变现留住人才，应对团队流失。然而，如此高的估值能否被科创板接受，存在不确定性。
Q&A
DeepSeek的首任CFO是谁？他有什么背景？
DeepSeek计划聘请严文韬担任首任CFO。严文韬1991年出生，毕业于复旦大学，曾实习于BCG和罗兰贝格，并在《21世纪经济报道》担任过实习记者。2020年加入高瓴创投，参与投资了字节跳动、小红书、极兔、MiniMax、智谱等项目。
DeepSeek为什么要招聘CFO？
DeepSeek招聘CFO主要是为了筹备上市。公司计划在科创板IPO，由中信证券辅导，最早2026年底提交申请，目标2027年上市。上市可以解决资金消耗和人才流失问题，因为大模型非常烧钱，且需要期权变现来留住人才。
DeepSeek的上市计划具体是怎样的？
DeepSeek已聘请中信证券筹备科创板IPO，最早2026年年底递交申报材料，力争2027年挂牌上市。目前二轮融资寻求的估值约5000亿元，而2026年上半年ARR估计约35亿元。
严文韬的投资业绩如何？
严文韬在高瓴创投期间参与投资了多个顶级项目，包括字节跳动、小红书、极兔、微牛，以及AI公司智谱和MiniMax。其中极兔和微牛已上市，智谱和MiniMax也在港股表现突出。
DeepSeek面临哪些主要风险？
DeepSeek面临的主要风险包括资金消耗巨大和人才流失。大模型训练和推理需要大量算力，成本极高；同时，团队稳定性是梁文锋承认的最大风险，已有核心成员被小米、字节、腾讯等挖走。
严文韬的投资理念是什么？
严文韬强调“投在爆发前”，认为每波技术浪潮的最佳投资窗口期非常短暂，错过就很难赚钱。如果错过，应寻找下一代技术方向，而不是追逐热门赛道。他早在2020年就研究大模型，2023年转向具身智能。
